一、市场表现
7月28日早盘，市场看涨情绪有所降温，基本面格局也并未明显改善，纯碱期货价格大幅回落。截止发稿，纯碱主力现报1346元/吨，跌幅5.94%。短期纯碱盘面呈现高波动态势，注意控制风险。
二、基本面数据：
库存方面，截至7月24日当周，国内纯碱库存186.46万吨，较周一（7月21日）下降1.96万吨，跌幅1.04%。其中，轻质纯碱74.22万吨，环比下跌1.49万吨，重质纯碱112.24万吨，环比下跌0.47万吨。
产量方面，截至7月24日当周，国内纯碱产量72.38万吨，环比减少0.94万吨，跌幅1.28%。其中，轻质碱产量31.49万吨，环比减少0.36万吨。重质碱产量40.89万吨，环比减少0.58万吨。
截至7月24日当周，纯碱产能利用率83.02%，上周84.10%，环比下降1.08%。其中氨碱产能利用率87.70%，环比持平，联产产能利用率72.26%，环比下降1.67%。
消费方面，截至7月24日当周，中国纯碱企业出货量76.48万吨，环比增加10.68%；纯碱整体出货率为105.66%，环比+11.42%。
三、市场预期：
反内卷暂未影响纯碱行业产能及供应水平，纯碱供需宽松格局深化状态不改，依旧建议理性看待此轮上涨，切忌过分追涨，另需警惕盘面快速上涨后的回落风险。
正信期货 短期盘面受宏观情绪影响明显，持续关注企业产销状况及注册仓单情况，短期随着部分品种开始受到监控，市场情绪波动加大，暂时观望等待市场情绪消散。
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